Boletim Focus atualiza projeções para inflação, Selic e PIB
Boletim Focus revela queda na previsão da inflação e estabilidade nas projeções para Selic, PIB e câmbio; cenário segue desafiador para o Banco Central

O Boletim Focus 2025, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (13), trouxe uma atualização que promete movimentar o mercado financeiro: a projeção da inflação em 2025 recuou de 4,80% para 4,72%. A notícia chama atenção porque é a única variação entre os quatro principais indicadores econômicos analisados semanalmente.
Segundo o relatório, as previsões para a taxa básica de juros (Selic), câmbio e Produto Interno Bruto (PIB) foram mantidas. Essa estabilidade indica cautela dos analistas diante de um cenário ainda repleto de incertezas, tanto no âmbito nacional quanto internacional.
Inflação: alívio moderado, mas ainda acima da meta
A estimativa de inflação oficial medida pelo IPCA segue acima do teto da meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3% com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual. Ou seja, o teto é de 4,5%.
No acumulado de 12 meses, até setembro, o índice alcançou 5,17%, puxado principalmente pela alta na conta de luz, segundo o IBGE. Por outro lado, os alimentos apresentaram queda pelo quarto mês consecutivo, o que ajudou a segurar uma inflação ainda mais alta.
Selic: juros seguem firmes em 15% ao ano
Mesmo com a desaceleração da inflação, o Comitê de Política Monetária (Copom) optou por manter a Selic em 15%, visando garantir que as metas de inflação sejam atingidas no médio prazo.
Para os próximos anos, o Focus projeta uma redução gradual: 12,25% em 2026 e 10,50% em 2027. Apesar disso, o Copom sinalizou que a taxa deverá permanecer elevada por um tempo prolongado, dada a conjuntura econômica.
PIB: crescimento modesto e estável
A expectativa para o crescimento do PIB em 2025 segue em 2,16%, sem alterações há cinco semanas. Para 2026, a projeção é de 1,80%, e para 2027 houve leve queda de 1,90% para 1,83%. Esses números mostram um otimismo moderado com a recuperação da economia brasileira.
Câmbio: dólar tende a se estabilizar
As projeções para o dólar também não sofreram grandes alterações. Para o final de 2025, a expectativa é de que a moeda americana custe R$ 5,43, ante R$ 5,50 previstos há um mês. O mercado acredita em uma leve queda contínua para os anos seguintes, com cotação estimada de R$ 5,40 em 2026 e R$ 5,51 em 2027.
O novo Boletim Focus 2025 indica um cenário de aparente estabilidade, mas que exige atenção. A inflação recuou, mas segue acima do limite da meta. A Selic continua alta, o que impacta o crédito e o consumo. O câmbio e o PIB mostram poucas mudanças, refletindo uma economia que ainda navega em águas incertas.
Para o consumidor, isso significa juros ainda altos no curto prazo, mas com chances de alívio nos próximos anos — desde que a inflação siga controlada.
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